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[2013년 제 2차] KOSPI200 상장지수 펀드의 정보효율성에 관한 비교연구
작성자 : 관리자
조회수 : 1011
게시일 :
2013-06-05
본 연구의 목적은 지금까지 현물시장과 선물시장에 국한되어 온 기존의 국내 선행연구를 확장하여 KOSPI200 ETF시장, KOSPI200 선물시장, KOSPI200 현물시장 간의 정보전이 과정과 차익기회의 분석을 통해 이들 시장의 가격결정과 정보효율성을 검토하고, 또한 KINDEX200, KODEX200, KOSEF200, TIGER200 등 KOSPI200 ETF시장의 유동성이 이들 시장의 가격결정과 정보효율성에 미치는 영향을 비교분석하는데 있다. 이를 위해 공통요인모형과 다변량 GARCH모형을 이용하여 KOSPI200 ETF시장, KOSPI200 선물시장, KOSPI200 현물시장간의 정보공헌비율 즉 가격발견의 기여도를 측정하고 각 시장의 상대적 정보처리능력을 비교한다. 또한 가격발견과 유동성의 관계에 대한 Chakravarty et al.(2004), Chen-Chung(2011) 등의 연구를 확장하여 KINDEX200, KODEX200, KOSEF200, TIGER200 등 KOSPI200 ETF시장의 유동성이 가격발견의 기여도에 미치는 영향을 분석·비교한다.
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